】 受4月(yuè)底進口甲醇延遲卸港影響，5月初甲醇期價從(cóng)高位急轉直下，目前已觸及60日(rì)均線。對于後市行情，筆(bǐ)者認爲，在5月中下旬進(jìn)口甲醇集中到港、傳統下(xià)遊将(jiāng)進入需求淡季以及下遊烯烴裝置(zhì)計劃檢修的背景(jǐng)下，甲醇後期面臨較大的回調壓力。

西北地區供給偏緊有望緩解

自4月15日(rì)中煤蒙大試車後，西北地區甲醇一直延續供給偏緊态勢。據了解，西北地區供給端計劃檢(jiǎn)修(xiū)的裝置有陝西神木，初步計劃5月10日檢 修，榆林凱(kǎi)越計(jì)劃5月底至6月初檢修(xiū)，而計劃重啓的(de)裝置有易高三維、兖礦榆林、鹹陽化(huà)學、甘肅華亭等。總之，5月初重啓甲醇(chún)裝置較多，後期(qī)檢修裝置(zhì)較少， 預(yù)計5月中上旬之後西北地區甲醇供給偏緊的局面有望出現緩解，這對港口甲醇價格的支(zhī)撐将減弱。

進(jìn)口甲醇中下旬将集中到港

目前，江蘇、浙江和華南沿海地區甲醇(chún)庫存爲62.41萬噸，整體沿(yán)海地區甲(jiǎ)醇可(kě)流通(tōng)貨源在19.6萬(wàn)噸附近。對于後期到港(gǎng)的甲醇，初步估 算，沿海地區整體(tǐ)進口甲醇到(dào)港量(liàng)爲13.8萬—14萬噸；江蘇地(dì)區進口甲醇到港量爲7.8萬—8萬噸；浙江地區進口甲醇到港量爲1.5萬—2萬噸；華南地 區進(jìn)口甲醇到港量爲4.5萬—5萬噸(dūn)。整體預計(jì)，進口甲醇将在5月中下旬(xún)集中到港，甲醇進(jìn)口量有望達到80萬(wàn)—83萬噸，到港壓力将使甲醇價(jià)格面臨較大(dà)的 回調壓(yā)力(lì)。

傳(chuán)統下遊開始進入需求淡季

烯烴是甲醇(chún)的下遊主力。據悉，惠生(南京)清潔能(néng)源29.50萬噸/年的甲醇制烯烴裝置計劃5月20日開始停車檢修兩周左右(yòu)，如能按計劃執行，理論上将減少3.75萬噸的(de)甲醇外采需求。

根據(jù)往年的情況，5月中(zhōng)下旬，甲醇的傳統下遊将進入需求淡季，開工積極性将有(yǒu)所降低。目前從下遊(yóu)周度開工情況來看(kàn)，甲醛上周開工率(lǜ)爲 41.98%，環比(bǐ)減少2.85%。僅從(cóng)數據上看，雖然部分(fèn)廠家表示5月甲(jiǎ)醛開工率還能較目前有所(suǒ)提高，但是甲醛開工率進一步上升的空間(jiān)已經不大，主要原 因是部分甲醛企(qǐ)業目前已經處于(yú)微虧狀态，開工積極性(xìng)并不高，加之(zhī)梅雨季節即将來臨，整體預(yù)計5月中下旬甲(jiǎ)醛開工率将有所回落。

整(zhěng)體來看，在進口(kǒu)甲醇5月中下旬集中到港(gǎng)以及下遊(yóu)需(xū)求轉弱(ruò)的預期(qī)下，甲醇後期面臨較大的回調壓力(lì)。後市(shì)可關注甲醇到港和下(xià)遊開工情況，操作上建議中線逢(féng)高空。