“Duang,Duang,Duang, 甲醇Duang一下就(jiù)飛起來了。”市場人士用當前網絡上最爲(wèi)流行的“Duang”體來(lái)形容甲(jiǎ)醇今年以來的表現毫不爲過(guò)。短短一個多月，鄭醇1506合(hé)約較 年前低點上漲了(le)近600點，現貨也與期貨形成(chéng)良好互動，呈現出一(yī)路上行的局面。盡管(guǎn)昨日期貨盤面較前一夜盤有所回落，但仍處在高位徘徊。

亮(liàng)眼背後危(wēi)機隐現

“真得是太亮(liàng)眼了，以至于現在常常睡夢中(zhōng)都會被(bèi)甲醇驚醒。”投資者張先生在接(jiē)受期貨日報記者采訪時調侃(kǎn)道，市場熱情被帶動，當前甲(jiǎ)醇成(chéng)交量離(lí)700萬手僅有一(yī)步之遙，搞不好就更進一步了。

“春江水暖鴨先知”，這次甲醇的上漲自然離不(bú)開(kāi)貿易商瘋狂的舉動。據新湖期貨(huò)分析師王鵬介紹，自(zì)2月開始，市場就(jiù)預期到春節後下遊會進行補(bǔ)庫，因(yīn)下遊企業原料 庫存(cún)較低，而(ér)生産企業庫存及可售貨(huò)源偏緊，現貨(huò)市場普遍看(kàn)漲。春節後又傳出山東和華東地區新投産的兩套甲醇制烯烴(tīng)裝置即将開工的消息，多數貿(mào)易商大量補貨，順勢上調了銷售價格。

但(dàn)實際上，部(bù)分地區漲價跟風行爲較爲嚴重，尤其是部分商家隻是漲價(jià)不漲量，出貨寥寥。下(xià)遊并未大規模接貨，并且主要産品價格并未大幅跟漲。市場中積攢(zǎn)的(de)“泡沫”若一出即(jí)破，前期備貨惜(xī)售的貿易商就隻得爲自己前期的不理智舉動所買單。

在不少受訪者看來，此次行(háng)情大幅(fú)上漲(zhǎng)，彈簧效應(yīng)可能性居多。“有(yǒu)人認爲，去年市場是跌過頭了，維持數年之久的2500元/噸底部被(bèi)破得一塌糊塗(tú)，當前市場如 同壓抑(yì)很久的‘彈簧’，市場觸底後需要大幅回升。”業内人士醇坊(fāng)稱，在下(xià)遊實質需求并未敞開之際，甲醇盲目虛漲，勢必(bì)會造成市場的彈簧效應，這(zhè)也是市場最 爲擔憂的。

“紅燈”下甲醇還能持續多久？

就在(zài)市場擔憂情(qíng)緒開始上升的時候(hòu)，昨日上午期貨價(jià)格出現急速回調，部分多單獲利離場，這一幕似乎在暗示着甲醇将暫時需要休整一下(xià)。

值得注意的是，目前市場已經陷(xiàn)入(rù)了一個“怪圈”。據中宇資訊調查，華東地區(qū)甲醇實質交易無大規模增長，而價格卻水漲船(chuán)高(gāo)。“當前部分地區甲醇(chún)的漲勢已(yǐ)經超過 了合理的範圍，尤其是港口(kǒu)地區漲勢已經讓下遊無利可圖，但跟(gēn)風情況(kuàng)相對嚴重，部(bù)分地區(qū)恐(kǒng)怕還要再度上行(háng)。”中宇(yǔ)資訊分析師于芃森說。

據了解，當前暴(bào)漲的價(jià)格已經使(shǐ)得部分前期套(tào)牢的社會庫存有所解套，部分商家開始出(chū)貨，一是将目前甲醇的(de)反彈之勢(shì)拉住，二是沖抵了廠家庫存低(dī)位的事實。“目前 下遊多爲詢價而非(fēi)補貨，并且大多數下遊春節前備貨能支撐至3月中旬。突然大幅的漲勢(shì)将下遊的利(lì)潤及接貨積極性嚴重打壓，部分下遊或(huò)暫緩開車，或(huò)持續不(bú)接 貨，後果不堪設想。”南通某甲醇(chún)貿易商劉(liú)先生直(zhí)言。

王鵬也認爲，除了烯烴(tīng)裝置投産預期的炒作支撐，房地産行業處于下行周期，甲醛需(xū)求量低迷。盡管近期二甲(jiǎ)醚價格受(shòu)到液化氣價格上(shàng)漲帶動走強，但據市場反饋下遊 逐漸産生抵觸(chù)情緒。“原料價格如(rú)此上漲必定對下遊企業的生産成本造成影(yǐng)響(xiǎng)，如果下遊産品價格(gé)不能持(chí)續上漲的話，下遊企業将會出現抵(dǐ)觸(chù)情緒，甲醇價格(gé)回(huí)調可 能(néng)性較大。”王鵬說。

在中信期貨分析師沈利(lì)萍看來(lái)，甲醇此次快速推漲，一(yī)方(fāng)面，在(zài)下遊需求尚未跟進前，存在(zài)一定虛(xū)高；另一方面，一波良(liáng)好的上(shàng)漲趨勢從(cóng)技術面上也需要一(yī)定幅度的回(huí) 調（或有30%左右），因而(ér)預計甲醇此番快漲延續時間不會太長。不過，長期來看，不排除會有(yǒu)多(duō)重利好因素集中爆(bào)發，所(suǒ)以甲醇或在短(duǎn)期内經曆較爲反複的行情。